当前位置:首页 > 问答

股票固定增长模式公式理解

我来帮TA回答

固定成长股票估值模型计算公式推倒导

数学本质是对一个等比数列求极限和的过程。
该等比数列的公比q,等于(1+g)/(1+k),其中g为股利的固定增长率,k为折现率。
等比数列的求和公式很简单,即数列的和S,等于a1*(1-q^n)/(1-q),把q的表达式代入该求和公式中,再把n趋于无求大,就得到结果:
股价理论值P=D1/(k-g),其中D1为第一期股利即D0(1+g)

如何理解股利贴现模型以及其计算公式

基本简介:股利贴现模型(Dividend Discount Model),简称DDM,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。

2原理:内在价值是指股票本身应该具有的价值,而不是它的市场价格。股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价;股利是发行股票的股份公司给予股东的回报,按股东的持股比例进行利润分配,每一股股票所分得的利润就是每股股票的股利。这种评价方法的根据是,如果你永远持有这个股票(比如你是这个公司的老板,自然要始终持有公司的股票),那么你逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值。根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。

3公式

基本公式:股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为:

其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate)。公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。

根据一些特别的股利发放方式,DDM模型还有以下几种简化了的公式:

零增长模型:即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放。计算公式为:

V=D0/k

其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。

不变增长模型:即股利按照固定的增长率g增长。计算公式为:

V=D1/(k-g)

注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利。

二段、三段、多段增长模型

二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长。

三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3

4意义

股票价格是市场供求关系的结果,不一定反映该股票的真正价值,而股票的价值应该在股份公司持续经营中体现。因此,公司股票的价值是由公司逐年发放的股利所决定的。而股利多少与公司的经营业绩有关。说到底,股票的内在价值是由公司的业绩决定的。通过研究一家公司的内在价值而指导投资决策,这就是股利贴现模型的现实意义了。

股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题

是的,上市公司一直亏钱,肯定是负数,一直赚钱,就是正数

股利固定增长模式中,不考虑折现为什么后面要加g呀 d1不是中已经包含了要加付的利息了吗

g 是增长率,你知道吧,这个先根据普通股的资本成本率的股利增长模型推出来,后面加g是个数学公式推导出来的,很复杂,我看不懂,反正就死记住加g就行,p0(1-f)算是筹资净额吧,真是学了后面的忘了前面的,

股利增长率的计算

增长率=8%*(1-30%)=5.6%

如果股利按一个固定的增长率,那企业的价值如何估算?

股利增长模型,DDM。

计算公式思路是下一年的股利除以企业的额外增长。下一年股利是今年的股利乘以(1+增长率),额外增长是企业的要求回报率减去增长率。

计算公式见图片:

计算出来的V0就是企业的单股价值,然后再乘以企业发行的普通股的数量就是企业的价值了。

如果该企业有优先股的话,那么优先股的价值是股利除以当前的折现率再乘以优先股的数量,得到优先股的价值。优先股的股利是没有增长的,是在发行时已经定好的。优先股和普通股之和就是企业的总市值。